Differenza attesa tra il rendimento di una posizione che espone a un determinato fattore di rischio e quello di un riferimento privo di tale esposizione. Nel contesto multi asset, il premio al rischio viene analizzato per stile, classe di attivo e orizzonte temporale, riconoscendo che i valori osservati nel passato non costituiscono indicazioni affidabili su risultati futuri.

Caratteristiche sistematiche, come stili o segmenti di mercato, che spiegano una parte rilevante delle variazioni nei rendimenti dei portafogli. I fattori vengono utilizzati per mappare i premi al rischio, valutare concentrazioni e discutere la diversificazione, pur sapendo che la loro rilevanza può cambiare nel tempo.

Insieme strutturato di posizioni che espongono a diversi premi al rischio. Nel contesto multi asset, il portafoglio viene analizzato scomponendo contributi di rischio e premio lungo le dimensioni di stile, asset class e orizzonte, al fine di valutare concentrazioni, correlazioni e possibili vulnerabilità a scenari di mercato avversi.

Misura della variabilità potenziale dei risultati legata all’esposizione a premi al rischio. Può essere descritta tramite volatilità, drawdown, scenari e altre metriche che evidenziano l’ampiezza delle possibili perdite o deviazioni rispetto alle aspettative, ricordando che nessun indicatore esaurisce la complessità dei mercati.

Intervalli temporali utilizzati per valutare i premi al rischio e la loro stabilità. La scelta dell’orizzonte influenza la percezione di volatilità, drawdown e correlazioni, per cui è essenziale specificare chiaramente a quale scala temporale si riferiscono analisi e decisioni discusse nei documenti interni.

Combinazione di esposizioni a premi al rischio che mira a ridurre la dipendenza da singole fonti di rischio, distribuendo il contributo tra stili, asset class e orizzonti differenti. La diversificazione effettiva dipende dalle correlazioni, che possono variare nel tempo, soprattutto in fasi di stress di mercato.

Insieme di procedure, regole e controlli utilizzati per analizzare premi al rischio, valutare il rischio complessivo e documentare i risultati. Un metodo ben definito specifica dati utilizzati, ipotesi adottate, metriche scelte e limiti riconosciuti, facilitando verifiche indipendenti e revisioni periodiche.